始建于1980年的王朝酒业，是中国第二家、天津市第一家中外合资企业，合资外方是世界著名的法国人头马集团有限公司，一度与张裕、长城一起被称为中国葡萄酒行业的"老三强"。如今这颗昔日的明珠已经蒙尘。

在停牌进行内部调查近两年半之后，王朝酒业(下称王朝酒业)昨日晚间10点55分在港交所以一纸公告公布，其被调查的原因竟是被举报信指控虚构销售额超过4.5亿元!

明珠蒙尘：被指控虚构超4.3亿销售业绩和价值5亿元过期葡萄酒库存被转移

王朝酒业的内部调查始于两年半之前。2013年3月，王朝酒业称，核数师罗兵咸永道会计师事务所(下称“罗兵咸永道”)接获匿名人士提出的针对王朝酒业若干交易事项的指称(下称“指称事项”)。随后，该公司委托法律顾问与独立会计师事务所安永咨询服务有限公司(下称“安永”)进行内部调查，以核实指称事项的真伪。

王朝酒业昨天在公告中表示，公司停牌原因是有匿名信分别指控上海王朝销售公司与一家客户在2010年虚构4.3亿销售业绩，2010年囤积在江苏太仓和福建漳洲仓库中价值5亿元的不适销葡萄酒库存去向不明。

据王朝酒业的公告，三封指控信提出了四项指控。第一项指控是上海王朝销售公司为了达成销售目标并且获得奖金，与客户A在2010年达成一份总代理协议。在签订协议的几个星期内，客户A以现金汇票的形式支付给上海王朝销售公司4.3亿元。但是客户A不提货，自己不销售。这4.3亿库存的责任完全由上海王朝销售公司完成。协议中上海王朝销售公司还承诺2010年尽快完成库存的对外销售，并将货款加上利息偿还给客户A。由此这笔4.3亿元的货物是虚构的。

第二项指控指出，2011年，王朝酒业又按照类似模式与客户B签订相似的协议。

而第三项指控，则指出2010年和2011年中第四季度采购总额度超过5000万元的几个客户，就是配合王朝酒业虚构销售业绩的另一方。

第四项指控则指出，2010年囤积在江苏太仓和福建漳洲仓库的价值5亿元人民币的葡萄酒由于不适销，绝大部分沉淀在库中。随着时间推移，受外包装霉变、酒标不符合国家最新标准、已经过期等原因影响，这些积压在库中的存货已经无法推向市场。然而指控信称这些变质葡萄酒大部分已转移，要想找出库存葡萄酒的真实情况困难重重。

对于陷入虚增销售业绩指控的经销商，王朝酒业并未公布具体身份。仅透露客户A是王朝酒业一位上?？突В?010年末被委任为华东地区老干红和半干白的主要分销商，是一家国有企业。而客户B则是一位深圳的客户。在2011年末被委任为江苏地区集团产品的独家分销商，其为一家上市公司。

出现如今的局面并不令人意外，王朝酒业业绩造假的传闻自其停牌开始就流传至今。去年，王朝酒业第二大股东人头马集团在其上市公司公告中披露，王朝酒业是由于欺诈指控(allegationsoffraud)而进行内部调查。

财务造假的可能性有多大?

一位与王朝酒业多有接触、关注王朝酒业多年的人士周华(化名)认为，虚增业绩一事几乎可以肯定是存在的，由于举报信通常会夸大，可能实际金额没有举报信中的那么大，"我们当时核算了，王朝的实际销售额不可能有其对外公布的那么高，虚增了几个亿是有可能的"。

值得注意的是，记者查询王朝酒业年报获悉，2010年王朝酒业对外公布年报中销售额为16.15亿港币，比2009年的14.83亿港币增长8.9%，但2010年其运输物流费用为0.62亿港币，比2009年的运输物流费用0.77亿港币反而同比下降24.19%。

王朝酒业营收数据

有王朝酒业前总部员工吴梅(化名)表示，“这个事情不新鲜，审计公司会做审计”，涉及如此大的金额，若虚增业绩真的属实，肯定有董事长、总经理、财务总监的参与才能操作。

不过，据周华透露，王朝酒业的一些财务人员也难以理解作为一家国有企业为何要做这样的事情，周华分析，这种情况下只能有一种合理推测，为了炒高王朝酒业当时的股价，王朝酒业总市值盘子小，只有几十亿，可能王朝酒业公司本身未必参与了，但不排除有其他方参与。

他同时透露，最近两年深圳不少私募基金都接到了香港证监会的电话，调查当时交易王朝酒业股票是否有内幕交易。酒业家查询获悉，王朝酒业的股价从2010年初的2.46港币最高飙升至2010年10月的5.62港币。

财务处理问题在另外一家国产酒企业身上也曾发生过。据酒业家此前独家报道，2013年上半年，长城葡萄酒母公司中国食品(00506.HK)财务部总经理陈德彪离开中国食品转到中粮集团金融事业部任职，有消息称，陈德彪的离职，凸显了高层对财务和费用处理等方面的分歧，中国食品部分存在经销商费用和各事业部正常的年底奖金的处理上的问题。2013年9月，中国食品总经理栾秀菊辞去其担任的总经理一职。

被耽误的王朝：谁来担责

去年6月，王朝酒业发布公告称，其在香港的主要营业地点遭香港裁判法院搜查。此外，在王朝酒业披露开始进行内部调查之后，其第二大股东人头马君度集团已经两度计提王朝酒业这部分股权资产，从2012年3月的5880万欧元减计为2013年11月的3000万欧元。

尽管停牌进行内部调查长达近两年半，但是王朝酒业整个调查进程却是极其缓慢。从王朝酒业昨日晚间公布的情况看，其账本可谓是乱象横生。

为了配合调查，王朝酒业一度要向专业人士提供对A、B客户及采购超过人民币5000万元的一些客户的货物，及代这些客户发货给下游客户的送货单据;按照费用发生的时间编制2010-2014年营业费用的明细账及确定营业费用应该正确记入有关年度的过往财务资料。

然而王朝酒业则表示，由于前几年员工更替频繁和离职人员较多，若干资料没有完整交接，造成大多数原始资料缺失。另外因为国内葡萄酒市场的变化，部分原来的经销商不再继续经营葡萄酒或者转行甚至进行了清算，造成难以找到原经销商的数据。

有鉴于此，王朝酒业表示公司也提出通过协力客户A、B及采购超过5000万元的一些客户，要求他们提供核对函来佐证王朝酒业有关销售交易、营业费用和存货数据的真实性。但王朝酒业在昨晚的公告中称，多方尝试都无法取得满意的资料。因此现任管理层确定还是采取与客户详细核对的方式来厘清情况。

周华认为，如今重大的事项，必须有公安等强力机关介入才能查清楚详细的情况。

 “这件事情对郝非非也非常棘手，这两年他花了太多精力在这件事情上，这件巨大的历史包袱不处理好，王朝酒业的改革也很难推进，品牌也耽误了，”周华认为。

吴梅表示，王朝酒业在2010年-2011年那段时间决策流程特别奇怪，最终定多少任务、上报多少业绩都没有很好的开会决策，“一年下来定多少目标都不知道，没个程序”。

此事发生后，不少人士认为，原王朝酒业董事局主席白智生难辞其咎。

酒业家记者查询资料获悉，王朝酒业去年1月底宣布，董事局主席兼执行董事白智生因获委任为天津市国有企业监事会主席，为专注履行新职务，故已递交辞呈，由总经理及执董郝非非接任。

2004年，时任天津农垦集团副总经理的白智生开始出任王朝酒业执行董事，2014年2月，天津农垦集团董事长主席白智生被天津市政府免去天津农垦集团总公司董事长职务并被任命为天津市国有企业监事会主席。周华认为，白智生的职务变动与王朝酒业停牌事件和欺诈指控有关。

周华认为，王朝酒业是一家典型的国企，往往能人会受排挤，高峰担任总经理的时候时任白智生也不愿意放权，作为有限，不过他认为，这件事情一旦圆满解决，审计师出局无保留意见、股票复牌，在颇具企业经营能力的现任董事局主席郝非非治下，王朝酒业应该会很快又起色，“他当年在中新药业接手的也是个烂摊子，但是他选择了几个有卖点的产品、将机制改革做好，经营的很出色”。 （酒业家）