去年净利58.35亿，五粮液年报看些什么？
该怎么看？
核心数据
年报摘要
业绩：
现金流：
前10名普通股股东持股情况:
核心竞争力分析
公司在生产规模、品牌影响力、自然环境、传统工艺、产品质量、科研水平、人才优势、营销渠道等方面的核心竞争力优势一直处于行业领先水平，经历长期的市场竞争锤炼，公司核心竞争力不断加强，品牌价值持续提升。在上述传统核心竞争力优势外，本报告期内的下述竞争优势进一步增强。
1.综合优势加之现代科研技术，产品质量稳定、性价比优势突出备受青睐。
2.固态发酵商品酒产能规模大，能充分满足市场需求。
3.产品美誉度高，品牌价值持续提升。2014年，“五粮液”品牌价值持续提升达735.80亿元，连续20年稳居中国食品饮料行业第一。
4.一流的人才队伍不断增强，为公司持续发展提供了强大的人才保障。
5.营销网络稳定并调整加强，销售服务不断优化以适应市场变化。
6.适应市场变化，贴近消费市场需求，产品结构调整成效明显。针对市场变化，公司持续推进“1+5+N”品牌战略，布局全价位产品线，在保持高端核心品牌优势的同时，持续推出中低价位新产品新品牌，大举进军大众消费市场，满足不同层面消费者需求，成效明显。
趋势判断
2014年，受宏观经济变化影响，国家经济发展进入新常态，增长速度换挡、结构调整阵痛、前期刺激政策消化的“三期叠加”现象明显。白酒行业结束了高速发展期，进入深度调整期，回归理性发展，行业竞争格局和发展趋势出现了新特征。
1、规模趋于稳定，行业整合成为趋势
国家白酒产业“十二五”规划的产量目标提早四年在2011年已实现，白酒产能持续增长，行业面临严重的产能过剩。但随着宏观经济形势的变化及行业的深度调整，政府和部分企业已经认识到行业现状，一方面控制产能再扩张，另一方面积极转变增长方式，由过去的扩容式增长开始转入挤压式增长。行业内优质产能淘汰劣质产能的趋势已开始显现，行业开始进入品牌影响力、产品质量、营销水平、创新能力的全面竞争时代，行业内生产企业之间、流通企业之间、生产与流通企业之间的大规模整合潮流形成，加之业外资本的流入，行业竞争加剧，行业内整合进一步加速。
2、消费结构调整，消费升级转型趋势进一步加速
随着行业深度调整持续，消费回归理性，高端产品价格已逐步回归到合理水平，大众成为高端产品消费的主力。大众消费的兴起带动行业从过去单纯依靠高端产品增长转为布局全价位产品线，中低端产品市场竞争更加激烈。从长远来看，这将促使整个行业的竞争格局、产品结构、渠道模式等产生连带性的变化。
同时，随着大众消费崛起，未来产品价值诉求将更趋平民化，中低端白酒需求将保持刚性增长，以大众消费市场为主的中低端白酒市场仍蕴含较为积极的上升潜力。
3、行业增长速度放缓，利润回归理性
从2013年开始，白酒产销量的增长由高增长开始步入中高速增长，全行业的增速从以前的年均20%～30%缩减到10%以内。2014年，白酒行业近十年来首次出现销售收入增幅低于产量增幅，“量价齐升”的局面已不复存在，依靠高端白酒价格上行拉动整个行业爆发式增长的时代已经一去不复返，加之生产经营成本持续上涨，行业内企业利润普遍呈现下降趋势。
4、营销方式多元发展，销售渠道面临重大变革
随着互联网的快速发展，“互联网+”已成为大趋势，以电子商务为代表的新兴渠道不断成熟壮大，白酒行业传统渠道面临重大挑战，业内企业开始以大数据营销、互联网思维等为新营销的理念，推动整个行业渠道多元化发展，更加贴近消费者市场。
5、年轻消费群体快速崛起，消费需求更加多元
2015年经营计划：
2015年是“十二五”收官之年，也是“十三五”规划之年，结合行业现状和经营实际，五粮液经营目标力争实现业绩平稳。
1、生产运行方面
坚持继承发扬传统工艺，不断健全完善现代生产管理体系。加强生产作业计划执行与控制，提高精细化操作水平，加强生产调度和物资管理，确保生产运行“优质、高产、低耗、均衡、安全”，适应行业发展新常态。
2、品牌建设及市场营销方面
（1）公司将持续坚持“创新驱动”，进一步完善品牌建设，优化品牌结构，积极落实“1+5+N”品牌战略。
（2）完善产品销售数据管理和流程优化，建立销售信息管理系统。
（3）理顺渠道关系，优化渠道管理，加强与国内外知名企业合作，促进销售渠道多元化。
（4）规范产品广告宣传，以主流媒体为主，积极采取多种方式，开展品牌宣传、文化传播等活动。
3、产品研发方面
（1）加快推进新产品的研发，尽快推出适应市场变化、适应新兴消费群体等符合市场需求、年轻消费者需求的个性化创新型产品，着力推出低度酒新品、果酒新品等创新型产品。
（2）充分发挥“产学研”一体化技术平台优势，加强科技成果管理，促进创新成果的产业化，提高研发创新效益。
（3）完善基础产品、包装、市场、服务再到产品的一体化产品研发体系；加强浓香型白酒规范、标准研究，推进酿酒相关新工艺、新技术、新装备的研发、引进、吸收与再创新。
4、质量管理方面
5、资源节约与环境?；し矫?/b>
酒说独家解析
《糖烟酒周刊》首席产业研究专家王传才：
经过2013年度近乎狂风暴雨般的下滑，2014年度五粮液业绩表现显得更加和风细雨，结合2015年度第一季度五粮液强劲增长，基本可以判断，五粮液已经度过本轮结构调整最艰难时期。
五粮液年报至少反映出四点：
1，五粮液仍然驻守了浓香型阵营第一品牌的定位。目前五粮液价格稳定，虽然与茅台的价格有一定距离，但在浓香阵营中，普五经受住了考验，成为了新高端酒的标杆，为其他浓香型白酒预留了空间。
2，并购与战略新品驻底，稳定增长新态势。年报业绩数据反映出五粮液的并购、结构性调整起到了一定的效果，这为其消化产能及布局大众酒市场起到了积极作用，有助于其基本盘的稳定。
3，大商战略性回归。五粮液展现龙头企业商业魅力，大商回归，五粮液合作模式上的不断创新，都成为其稳定市场的又一战略根基。
4，多元化酒种，迎合白酒产业变革新趋势。五粮液迎合当前消费形势，在酒种多元化上进行尝试，对基本盘有一定补充，更大价值还在于多元化酒种构成了五粮液未来的一个增长极。
五粮液在发展中需注意以下几点：
第一，五粮液互联网战略与其他竞争对手有距离。在互联网和电商的布局中，无论在战略布局还是营销上，五粮液并未投入太大精力，未来要注意互联网战略下各大品牌间竞争态势的改变。
第二，渠道深耕仍存在巨大提升空间。五粮液目前仍然推行的是大商模式，与当前渠道精耕、深度布局的要求和希望仍有距离。深挖渠道，精耕市场，五粮液仍存巨大提升空间。
中国非物质文化遗产保
