沱牌舍得净利预减六至九成

7月15日，沱牌舍得发布2014年上半年业绩预减公告，预计2014年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少60%到90%。沱牌舍得并非今年第一家发布上半年业绩预减公告的白酒企业，此前已经有酒鬼酒、皇台酒业、洋河股份等多家白酒企业对上半年业绩发布了预减的公告?？梢钥闯?，白酒业下滑的基本面依旧未变。

一位白酒企业负责人告诉记者，白酒业是强渠道产业，目前白酒渠道特别是中高端渠道处于断崖式发展，新的渠道并非一朝一夕能够建成，因此，白酒业下滑还将持续下去。

对于利润下滑，沱牌舍得公告中解释称，2014年，由于受宏观政策和市场环境的持续影响，公司高档产品销售下滑，导致公司产品毛利率下降。前日，皇台酒业发布2014年上半年业绩预告，预计上半年归属于上市公司的净利润亏损约480万元，而去年同期亏损58.75万元。皇台酒业称亏损原因是报告期主营业务收入比去年同期下降所致。酒鬼酒7月14日发布业绩预告，预计2014年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损3900万元至4900万元?？魉鹪蚴枪鞠凼杖氪蠓陆?，同时，因调整产品结构，导致产品整体盈利能力下降。此外，洋河股份预计净利润同比下降15%以内；老白干酒预计同比下降30%左右；水井坊预计今年上半年及至全年亏损。

可以看出，白酒业在去年经历了“三公消费”受限的业绩大滑坡后，今年仍未出现好转。中银国际分析师苏铖指出，白酒行业仍在调整期，中高端白酒目前最主要是保持价格稳定和适度放量，在价量平衡达到之前，行业难言调整完毕。

前述白酒企业负责人告诉记者，白酒业对渠道依赖很强，白酒业原有的高端会所、高端酒店等渠道大多都已经关停或转型，中高端白酒的原有渠道运转几乎停滞，价格跌幅明显，目前的渠道已经很难支撑起中高端乃至整个白酒业的发展。白酒业回暖要依赖经济的回暖，但目前房地产等行业风雨飘摇，国内经济变数较大，白酒业要触底回升预计最快也要一年。

不过，也有不少券商分析师认为下半年白酒业或将触底反弹。苏铖认为，看好下半年白酒的反弹行情。以茅台、五粮液为代表的高端白酒持续去库存效果显现，中秋旺季之前的低库存不仅增强经销商信心，也缩短了厂家的报表反映时间，市场可以对白酒中秋旺季脉冲放量持有一定信心。（糖酒快讯）