部分上市公司业绩好于预期一季报

让我们先来看看各大上市公司的一季报：

【贵州茅台(600519)一季报】一季度，营业收入133.09亿元，较上年同期增加33.24%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为61.48亿元，较上年同期增长25.83%;基本每股收益为4.87元，增幅达25.24%，引人关注的预收款为189.88亿元，较年报数据有明显增长。

【五粮液(000858)一季报】1-3月，五粮液实现营业收入101.59亿元，同比增长15.11%;净利润35.93亿元，同比增长23.77%。

【洋河股份(002304)一季报】一季度洋河股份实现营业收入75.89亿元，同比增长10.90%;净利润27.43亿元，同比增长11.68%。

【泸州老窖(000568)一季报】一季度实现营业收入26.7亿元，同比增长20.34%;净利润7.97亿元，同比增长34.54%。

【山西汾酒(600809)一季报】一季度实现营业收入21.81亿元，同比增长48.29%;净利润4.68亿元，同比增长58.7%;

【古井贡酒(000696)一季报】年1-3月实现营业收入21.73亿元，同比增长17.88%;净利润4.08亿元，同比增长18.53%。

白酒业或迎来新的格局变化分析

分析人士认为，相比2016年年报，新鲜出炉的一季报更有看点，因为，这些数据的背后意味着2017年白酒业或迎来新的格局变化。

很明显，去年以来，走过四年调整期的白酒行业逐渐呈现出回暖复苏态势，这其中，高端白酒的回暖趋势最为显著，接连不断的“涨价潮”也从侧面反映出酒企对市场回暖的信心。在这样的大势下，市场人士对于各大主流品牌也是持续看好。

01茅台：已无淡季可言

去年春节过后，茅台酒市场销售并未如人们所预期的那样出现大幅回落，反而呈现出“淡季不淡”的销售局面，社会库存的持续降低和市场需求的持续旺盛进一步提振了渠道信心，同时也助推茅台酒市场价格稳步提升，而这也成为了茅台全年营收净利增长的坚实依据。根据茅台年报数据显示，茅台酒营业收入367.14亿元，同比增长16.39%。

市场人士分析认为，去年以来，茅台酒供求矛盾不断突出，市场已无淡季可言，2017年下半年茅台供应量将持续趋紧，或将进一步提升茅台酒销售业绩。

而且，如果说茅台酒的良好市场表现是意料之中的情况，那么系列酒的高速增长就是意料之外的惊喜了。数据显示，2016年，茅台系列酒销量达1.40万吨，为公司贡献营收21.27亿元，同比增长91.86%。这也说明茅台提出的大茅台品牌集群战略规划正在逐渐显现效果。

02五粮液：渠道实现稳定盈利

在茅台批价大幅上扬的有利环境下，五粮液通过提价及系列配套手段实现顺价，结束了多年批价倒挂历史。从主打产品售价来看，水晶瓶五粮液2015年的出厂均价在610元左右，而目前的批价已稳定在760-780元区间，渠道已实现稳定盈利。

而且，五粮液预收账款维持高位、现金流大幅增长，未来业绩有望快速增长。从一季报情况来看，截至今年3月末，五粮液经营活动产生的现金流量净额18.44亿元，同比增长高达143%。

03泸州老窖：延续2016年高速增长脉络

泸州老窖一季度继续延续了2016年稳增长的脉络，公司围绕产品、渠道、营销模式的全方位改革，红利逐渐释放。泸州老窖在2016年全年收入实现高速增长，而这一增速会在2017年得到彻底释放。

在今年的经销商大会上，泸州老窖股份公司党委书记、董事长刘淼和泸州老窖股份公司党委副书记、总经理林锋在会上的讲话中也提到，今年要向“浓香国酒”的品牌高度、“白酒前三的领军地位和行业标杆”的发展目标发起冲刺。“浓香国酒”赶超“新国酒”，泸州老窖和洋河之间肯定会有一场更加激烈也更加好看的大戏上演。

有市场人士分析认为，从一季度的业绩来看，目前营收上老窖和洋河之间的差距还比较明显。但相较来看，泸州老窖奔跑的速度已经超过了洋河，如果两家企业都各自保持当前的速度前行，泸州老窖就会慢慢赶上洋河甚至实现反超。毕竟，洋河曾经的崛起就是速度致胜。(研酒行智库)